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El ministro Grau lanzó un ultimátum en pleno ENADE: la nueva Ley de Permisos Sectoriales es la gran apuesta para desbloquear la inversión en Chile. Su éxito, y el destino de su bolsillo, dependen de un solo factor intangible y valiosísimo: la confianza del empresariado.
La economía no se mueve con buenas intenciones. Se mueve con reglas claras, agilidad y, sobre todo, con la convicción de que todos juegan limpio. Desde el escritorio de análisis de ValorDolar.cl, lo que vimos en el ENADE no fue solo un discurso político. Fue la definición clara de un nuevo escenario de riesgo y oportunidad para su portafolio.
El ministro Mario Marcel dejó la pelota en la cancha de los privados con una precisión quirúrgica. La Ley de Permisos a Prueba, esa que promete usar declaraciones juradas para acelerar proyectos, es el experimento más audaz de los últimos años. Pero Marcel no regala ilusiones. Él sabe, y nosotros como inversores lo sabemos mejor, que cualquier sistema basado en la buena fe es tan fuerte como su eslabón más débil. Un abuso, una declaración falsa, y el castigo no será solo moral: será el regreso a una burocracia lenta que ahoga el crecimiento y enfría cualquier indicador positivo.
- El Dato: El éxito de la ley depende exclusivamente de la conducta de los privados. Es un voto de confianza condicional del Estado.
- Por qué importa: La predictibilidad jurídica y la velocidad de los permisos son el combustible directo para la inversión. A más proyectos aprobados, más actividad económica, más empleo y un mejor suelo para los mercados. Es la receta contra el estancamiento.
- Lo que viene: Una ventana de oportunidad de 6 a 12 meses. Si el sector privado responde con integridad, veremos un repunte en proyectos de construcción, energía e infraestructura. Si falla, prepárense para una sequía inversora y un Estado controlador que volverá con más fuerza.
La Ley "Express": ¿El Nuevo Activo de Alto Rendimiento de Chile?
Piensen en esta ley no como una norma, sino como un call option sobre la madurez del mercado chileno. El subyacente es la confianza. El strike price es la agilidad burocrática. Y el payoff puede ser monumental. Un sistema ágil reduce costos de transacción de manera brutal, haciendo viable proyectos que hoy duermen en un cajón por incertidumbre. Eso se traduce en flujos, en ganancias, en dividendos.
Pero toda opción tiene su theta, su decadencia en el tiempo. La paciencia del Estado y de la ciudadanía no es infinita. El mensaje de Grau fue una advertencia en letras rojas: "Este instrumento financiero (la ley) es complejo y puede perder valor rápidamente si no se usa como corresponde". El riesgo de contraparte, en este caso, es altísimo.
"En los mercados, la confianza es la divisa más cara y la más fácil de devaluar. Chile está emitiendo un bono de confianza a los privados. La tasa de interés que pagaremos todos si hay default será catastrófica."
Un Guiño Político que Calienta el Mercado (y el Dólar a $946)
La jugada maestra de Grau fue reconocer el rol de Chile Vamos. En un tablero polarizado, ese gesto no es cortesía; es estrategia de estabilidad. Para un inversor, la gobernabilidad significa menos riesgo país, menos prima de riesgo, y un horizonte de planificación más largo. Esa señal, aunque pequeña, es un lubricante para el engranaje económico.
Y en este preciso engranaje, los números no mienten. Mientras se discute confianza, el mercado sigue marcando el compás implacable. Este 10 de noviembre, el Dólar observado se mantiene en $946, una cotización que refleja cautela. El Euro cotiza a $1.073, mostrando la presión global. Y la UF, ese termómetro de la inflación y los créditos hipotecarios, escala a $39.643. Estos no son datos decorativos. Son la línea de base sobre la que se juega esta partida. Un fracaso en la colaboración público-privada presionará al alza cada uno de estos indicadores. Un éxito podría empezar a contenerlos. La pregunta para su cartera es directa: ¿Está posicionado para lo segundo, o solo se está cubriendo de lo primero?