Dólar se Planta en $946: Alerta para Hipotecas y Propiedades

El dólar se planta en $946 mientras el cobre rompe récords. Esta anomalía de mercado no es una curiosidad académica; es una alerta directa para tu hipoteca y tu portafolio de propiedades. El vínculo histórico entre el metal y el peso se rompe, y las consecuencias golpean el bolsillo del inversionista real.

El mercado te manda una señal clara, y hay que saber leerla. Como inversionista enfocada en activos reales, mi radar se activa cuando los fundamentos tradicionales se distorsionan. Hoy, 10 de noviembre de 2025, el cobre está en máximos históricos, pero el tipo de cambio se resiste a bajar de los $946. El euro, por su parte, se transa en $1.073. Esta no es una simple paradoja; es el nuevo terreno de juego para las finanzas personales y las decisiones inmobiliarias.

• El Dato: La UF cierra el día en $39.643, un valor que refleja una inflación persistente y encarece de manera automática la deuda hipotecaria indexada.
• Por qué importa: Un dólar artificialmente alto, divorciado del cobre, presiona los costos de importación y alimenta la inflación local. El Banco Central de Chile ve limitada su capacidad para recortar tasas, manteniendo los créditos hipotecarios caros y enfriando la demanda por viviendas nuevas.
• Lo que viene: Espero mayor volatilidad. Si la fortaleza global del dólar persiste, seguiremos viendo un peso débil que pondrá un piso a la UF y mantendrá las tasas de interés en niveles restrictivos para el mercado residencial.

La UF como Termómetro de un Mercado Enfermo

Aquí es donde la teoría se vuelve concreta. La Unidad de Fomento no es un número abstracto; es la unidad que indexa tu dividendo. Su valor de $39.643 hoy es la prueba tangible de que las presiones inflacionarias importadas por un dólar alto ya están codificadas en el sistema. Para el comprador de una casa, cada punto que sube la UF significa pesos extra al mes por los próximos 20 o 30 años.

La sabiduría de los viejos corredores de propiedades decía: «cobre alto, peso fuerte, hipotecas más baratas. Ese manual hoy está obsoleto. La demanda interna por dólares para cubrir importaciones y salida de capitales está neutralizando los beneficios del superciclo del metal. El mercado inmobiliario, especialmente el segmento premium y de inversión, es sensible a estos flujos. La incertidumbre cambiaria frena decisiones y hace que los grandes capitales adopten una actitud de espera.

"Un dólar alto es un impuesto a los sueños de la clase media. Encarece los materiales, frena los proyectos y, al mantener alta la UF, hace que la deuda por la casa propia sea una carga más pesada. Hoy, el valor de tu departamento no lo define solo la ubicación, sino la política de la Reserva Federal."

Estrategia en Tiempos de Desconexión: Ojo con el Crédito, Foco en el Flujo

En este escenario, la estrategia cambia. Primero, descarta la esperanza de un crédito hipotecario barato a corto plazo. Las tasas se mantendrán elevadas mientras el Banco Central enfrente un peso débil y una UF al alza. Segundo, el análisis de cualquier propiedad deja de ser solo sobre metros cuadrados. Hoy requiere un diagnóstico macro: ¿cómo resistirá el proyecto un escenario de dólar caro y financiamiento escaso?

Para el inversionista activo, la clave está en el flujo. En un mercado donde el apalancamiento es costoso, las propiedades que generen arriendo en UF se vuelven un refugio. Te proteges de la inflación y, al mismo tiempo, obtienes un ingreso real que puede cubrir una hipoteca onerosa. La desconexión cobre-dólar nos obliga a ser más pragmáticos. La pregunta ya no es si el peso se fortalecerá, sino cómo estructuras tus activos para que esta nueva realidad no detenga tu acumulación de patrimonio. ¿Tu próximo departamento está listo para esta prueba de estrés?