Cencosud: Pérdidas Trimestrales, Ganancias Suben 26% en Estrategia

Las pérdidas trimestrales de un gigante como Cencosud pueden asustar, pero su bruto aumento de 26% en ganancias anuales revela una jugada maestra de inversión a largo plazo. En un día donde el dólar marca $925, te contamos por qué esta estrategia nos afecta a todos, desde el precio del pan hasta la cuota del crédito hipotecario.

Mira, en economía, como en la vida, hay que saber distinguir entre un golpe bajo y una inversión estratégica. Hoy, con el tipo de cambio en $925 y la UF anclada en $39.643, el anuncio de Cencosud genera ruido. Reportaron un número rojo de US$16 millones entre julio y septiembre.

Pero, ¿te ha pasado que gastas una fortuna en arreglar la cocina? A corto plazo duele la billetera, pero a largo plazo le subes el valor a toda la casa y cocinas mejor. Eso, en esencia, es lo que hizo el holding de los supermercados, farmacias y tiendas por departamento.

• El Dato: Cencosud anotó un alza del 26% en sus ganancias acumuladas en el año, pese a la pérdida en el tercer trimestre.
• Por qué importa: Porque las decisiones de este coloso repercuten en los precios de Jumbo, Paris, Santa Isabel y la Farmacia Ahumada. Su salud financiera impacta la competencia, los sueldos de miles y, en última instancia, lo que pagamos tú y yo.
• Lo que viene: Con un dólar alto que encarece las importaciones, veremos si estas inversiones en logística y digitalización les permiten absorber costos sin traspasarlos íntegramente al consumidor. Es la gran apuesta.

La Receta del Gigante: Gastar Hoy para Ganar Mañana (Y Cómo Te toca el Bolsillo)

El "traspié" del tercer trimestre no es un accidente, es un plan. Cencosud está inyectando dinero en su nuevo plan estratégico: tecnología, renovación de tiendas y una logística más eficiente. Son gastos que se hacen ahora para cosechar después.

Pero la vida no es un laboratorio, y factores externos jugaron en su contra. La inflación argentina, un país donde el grupo tiene operaciones, les subió el costo financiero. Y aquí viene la clave que debes anotar: el tipo de cambio.

Cuando el dólar sube como hoy, a $925, para una empresa que importa productos (desde electrodomésticos hasta alimentos enlatados), su costo de reposición se dispara. Si no puede o no quiere traspasar ese aumento completo al precio final, su margen se aprieta. Esa presión cambiaria explica parte del resultado trimestral.

"En el mercado chileno, un dólar sobre los $900 no es solo un número en una pantalla; es un ingrediente más en la receta del pan, un componente del flete de la bencina y un fantasma en la boleta de la luz. Las empresas globales respiran ese aire, y su tos financiera termina, siempre, en nuestro hogar."

Tu Carro de Compras, el Termómetro Final

El mensaje para nosotros, los que hacemos la economía del día a día, es poderoso. No podemos juzgar la salud de una empresa (ni la de la economía) por una foto de un trimestre. Hay que ver la película completa.

El brutal 26% de crecimiento anual de Cencosud nos dice que la empresa genera valor. Su capacidad de seguir invirtiendo en medio de un dólar caro y una UF al alza (que ajusta créditos y arriendos) es una señal de fortaleza. Una fortaleza que, idealmente, debería traducirse en mantener precios competitivos y ofertas de valor para nosotros.

La próxima vez que veas una noticia de números rojos, pregúntate: ¿es esto un derroche o una siembra? En el caso de hoy, parece claro que Cencosud está sembrando. La gran incógnita es si, con el dólar en estos niveles, el fruto de esa cosecha llegará a tu mesa como un precio justo o como un recorte en tu poder de compra. La respuesta la veremos, precisamente, en las góndolas del supermercado.